בונד ווי איינער פון די טייפּס פון סיקיוראַטיז

איינער פון די גרונט פֿעיִקייטן פון קיין זיכערהייַט - איז צו צושטעלן Profits צו זייַן באַזיצער, וואָס גאָר אַפּלייז צו די קייטן. דעפּענדינג אויף די שטייגער אין וואָס די בונד האָלדער נעמט האַכנאָסע, דער בונד קען זיין אַ קופּאָן אָדער אַראָפּרעכענען. בונד ארויס אויף די מאַרק פון סיקיוראַטיז, אַזאַ ווי פּאַפּיר, וואָס קאַריז אַ קופּאָן, וואָס איז געווען דער פּראָצענט פון צוריקקומען און די דאַטע פון זייַן קאַבאָלע. נאָך וואָס אויף אַ זיכער טאָג די באַזיצער נעמט געלט פֿאַר די קייטן און די קופּאָן קווענטשעד.

אַזוי, דער אַראָפּרעכענען בונד - אַ זיכערהייַט מיט אַ נול קופּאָן, זינט עס טוט ניט שטעלן די קורס פון צוריקקומען. די באַזיצער פון אַזאַ סיקיוראַטיז עס בייז אין אַ אַראָפּרעכענען און נעמט האַכנאָסע פון די אַראָפּרעכענען, דאס הייסט די חילוק. די רוסישע לאַגער מאַרק איז זייער אָפֿט ניצט דעם טיפּ פון בונד. א טיפּיש בייַשפּיל פון די אַראָפּרעכענען בונד איז פון קורץ-טערמין נול-קופּאָן קייטן, וואָס זענען סאָלד אין אַ ליציטאַציע אין אַ פּרייַז פאַרשידענע פֿון די נאָמינאַל ווערט אין דער קלענערער זייַט.

וסואַללי ווען די ישוער פון די בונד אַרויסגעבן שטעלט אַ זיכער נאָמינאַל ווערט פון די סיקיוראַטיז און די קורס פון צוריקקומען אין פּראָצענט ווערטער. קופּאָן בונד יוזשאַוואַלי האט אַ פאַרפעסטיקט אינטערעס טעמפּאָ, וואָס איז ליסטעד אויף די זייער קייטן. איבער דער געדויער פון איר באַהאַנדלונג, שטענדיק האַכנאָסע איז באַצאָלט אויף עס. עס איז כדאי צו באמערקן אַז צו ינסטאַלירן אַ פאַרפעסטיקט אינטערעס קורס איז מעגלעך בלויז מיט אַ סטאַביל עקאָנאָמיש סיטואַציע אין דער מדינה, ווען די רייץ און פּרייסיז זענען כּמעט אַנטשיינדזשד. אַנדערש, אַ פאַרפעסטיקט אינטערעס קורס ימפּלייז גרעסער ריסקס פֿאַר די ישוער. אויב אינטערעס ראַטעס זענען לאָוערד, ער וועט האָבן צו באַצאָלן די האַכנאָסע אין אַ קורס, וואָס איז פאַרפעסטיקט בייַ ישואַנס.

געוויינטלעך, די ישוערז האָב געפֿונען אַ לאַדזשיקאַל וועג אויס פון דעם מעמד. זיי אנגעהויבן צו אַרויסגעבן קייטן מיט אַ Floating אינטערעס טעמפּאָ. וויידספּרעד אַזאַ קייטן באקומען אין אַמעריקע אין די 80 ס, ווען וויוד גאַנג-באַשטעטיקן הויך אינטערעס ראַטעס און אָפט טוישן. פֿאַר קאָמפּאַניעס איז געווען נוצלעך צו אַרויסגעבן קייטן מיט אַ Floating אינטערעס קורס, וואָס איז טייד צו אַ ספּעציפיש אינדעקס, וואָס, אין דרייען, רעפלעקץ דער מעמד אויף די פינאַנציעל מאַרק אין דער עמעס וועלט. רובֿ אָפֿט, אַזאַ אַ מאָס האט שוין די טראָגן אויף דרייַ-חודש טרעאַסורי ביללס. ווען איר אָנהייבן דעם בונד איז שטעלן איין אינטערעס טעמפּאָ, און דעמאָלט נאָך דרייַ חדשים, דעם קורס איז אַדזשאַסטיד דיפּענדינג אויף די טראָגן אויף ביללס. רובֿ אָפֿט, די אינטערעס קורס אויף דער בונד איז געמאכט געווארן פון צוויי קאַמפּאָונאַנץ: דער אינטערעס קורס אויף שאַצקאַמער ביללס פּלוס אַ ריזיקירן פּרעמיע פון 0.5%.

אויב מיר באַטראַכטן די סיטואַציע אויף די רוסישע סיקיוראַטיז מאַרק, אַ טיפּיש בייַשפּיל פון די קייטן מיט אַ Floating קורס קענען זיין גערופֿן אַ Federal אַנטלייַען קייטן, וואָס האָבן אַ בייַטעוודיק קופּאָן, אָדער קייטן פון דער שטאַט סייווינגז אַנטלייַען. לעצטע טראָגן איז גלייַך אָפענגיק אויף די פּראָפיטאַביליטי פון ה-ביללס. פּיימאַנץ אויף קופּאָן קייטן זענען פּעריאָדיש אין נאַטור, דיפּענדינג אויף די באדינגונגען געגרינדעט אין די ישואַנס פון קייטן, די האַכנאָסע אויף עס איז מעגלעך צו קריגן אַ קאָרטערלי, האַלב-יאָר אָדער יאָר.

מאל דער בונד קענען זיין ארויס מיט אַ קופּאָן, וואָס פּריסקרייבד פאַרפעסטיקט אינטערעס פּלוס אַ זיכערהייַט איז סאָלד אין אַ אַראָפּרעכענען. דעמאָלט די באַזיצער נעמט האַכנאָסע פון אַזאַ "טאָפּל" פון זיכערהייַט: עס האט אַ רעגולער קופּאָן פּיימאַנץ, און ביי צייַטיקייַט נעמט נאָך האַכנאָסע.

אין מסקנא, איך וואָלט ווי צו דערמאָנען אַזאַ זיכערהייַט ווי די רעוועך בונד. מיר וועלן פּרובירן צו דעפינירן עס. א בונד פון דעם מין דזשענערייץ האַכנאָסע נאָר אויב דער פירמע האט Profits. ניט קיין האַכנאָסע, קיין נוץ. בונד ייעלדס קענען זיין ווי פּשוט אָדער קיומיאַלאַטיוו. פֿאַר די פּשוט קייטן אין די לעצטע יאָרן "אַראָפּ" האַכנאָסע איז ניט באַצאָלט, אַפֿילו אויב אין אַ סאַבסאַקוואַנט צייַט פון צייַט די פירמע נעמט אַ הויך נוץ. אבער אויף די קיומיאַלאַטיוו בונד האַכנאָסע איר זענט אַקיומיאַלייטיד און באַצאָלט אויס ווי פיל ווי מעגלעך. אַקיומיאַליישאַן צייַט איז יוזשאַוואַלי באגרענעצט צו דרייַ יאר. געוויינטלעך, מיט די ילימאַניישאַן פון קיומיאַלאַטיוו קייטן זענען פיל העכער ווי פּראָסט שאַרעס און פּראָסט קייטן.